Минимизация риска при крупных закупках на финансовом рынке

В.В. Морозов, Н.И. Толли

Abstract


При необходимости совершения серии сделок на рынке, движимом заявками, возникает риск движения цены в неблагоприятную сторону, что приводит к необходимости учитывать влияние уже совершенных сделок на будущую цену, которое особенно заметно при транзакциях большого объема. В данной статье рассматриваются две модели изменения цены на рынке и для них ставится и решается задача минимизации отклонения величины затрат от ожидаемого среднего значения.

Full Text:

PDF (Russian)

References


Bertsimas, Dimitris, and Andrew W. Lo. Optimal control of execution costs// Journal of Financial Markets, 1998, № 1, P. 1–50.

Markowitz H.M. Portfolio selection// Journal of Finance. 1952. V. 7.

Kyle A. Continuos auctions and insider trading // Econometrica/ - 1985. - №53. – pp. 1315-1336

Andreev N.A. Sovremennye matematicheskie modeli vlijanija na cenu: prilozhenie k zadache optimal'nogo upravlenija portfelem na rynke, dvizhimom zajavkami. / Sbornik statej molodyh uchenyh fakul'teta VMK MGU. Vypusk 9. 2012

Obizhaeva A., Wang J. Optimal trading strategy and supply/demand dynamics - 2005. - Available at: http://www.nber.org/papers/w11444


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Abava  Absolutech Fruct 2020

ISSN: 2307-8162